2.55万亿元！养老金调仓路径浮现，投资风向几何？

发布于：2025-07-23 阅读：1

2025年二季度新闻发布会透露，截至6月底，养老保险基金投资运营规模达2.55万亿元。今年就业形势总体稳定，上半年全国城镇新增就业695万人。养老金调仓兼顾多领域，还现身6家上市公司前十大股东。其调仓路径蕴含投资密码，值得关注。

在资本市场的舞台上，养老金的一举一动都备受关注。人社部2025年二季度新闻发布会传来消息，截至6月底，养老保险基金投资运营规模攀升至2.55万亿元，较上季度增长0.15万亿元。这一增长，不仅彰显了养老金规模的稳步扩张，其背后隐藏的调仓路径更是蕴含着投资的重要密码。

养老金调仓

从持仓变动细节来看，自5月起，基本养老保险基金现身6家上市公司前十大股东之列。它新进健友股份，对银轮股份、九丰能源实施增持，对万润股份持股维持不变，在海兴电力则呈现两只养老金产品一增一减的态势。其中，银轮股份格外引人关注，养老金持有其市值高达5.76亿元，且自2018年便开启持续增持之旅。

养老金调仓绝非草率之举，而是基于多重审慎考量。保障资金安全是重中之重，毕竟这是民众养老的“根基”。同时，实现资产的保值增值同样刻不容缓。为此，养老金调仓时会全方位权衡宏观经济走向、行业发展潜力以及公司基本面等因素。

在行业布局上，养老金兼顾医药、家居、零部件等传统领域与新兴产业。医药行业因健康需求增长而前景广阔，新能源汽车产业的崛起带动零部件行业，房地产市场的稳定及生活品质提升促使家居用品行业受宠，均吸引养老金的目光。

养老保险基金

除了调仓情况，就业和社保方面也有诸多动态。今年以来，就业形势总体稳定。人力资源社会保障部数据显示，上半年，全国城镇新增就业695万人，完成全年目标任务的58%。6月份全国城镇调查失业率为5.0%，与去年同期持平。

在社保方面，截至6月底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.71亿人、2.45亿人、3亿人。上半年三项社会保险基金总收入4.53万亿元、总支出3.89万亿元，6月底累计结余9.83万亿元，基金运行总体平稳。

人力资源社会保障部表示，下一步一是稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革。协同相关部门推进落实个人养老金政策措施。二是做好养老金调整工作。及时足额发放社保待遇。三是持续加大基金监管力度。持续推进社会保险基金管理巩固提升行动。

普通投资者虽不能盲目复制养老金调仓路径，但其投资理念却值得借鉴。养老金着眼长期收益，秉持稳健投资风格，这提醒投资者关注长期发展良好的行业，重视公司基本面与业绩稳定性，不被短期市场波动左右，坚守长期投资策略。随着养老金投资运营规模持续扩大，其在资本市场的影响力与日俱增，每一次调仓都可能引发市场连锁反应，无疑成为投资者不可忽视的市场风向标，值得持续跟踪与研究。

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